Esta investigación se centra en la estimación de pérdidas no esperadas de carteras de créditos bancarios para clientes corporativos, con alta heterogeneidad en exposición y probabilidad de incumplimiento. Para ello, se utilizan metodologías que permitan incorporar dichas características y que, a su vez, sean de rápida y confiable estimación. El problema es relevante en el contexto del Nuevo Acuerdo de Capital (Basilea II), cuya metodología propuesta supone homogeneidad y granuralidad de las carteras para definir el nivel de capital necesario para hacer frente a las pérdidas no esperadas.En esta tesis se determinan primero las probabilidades de incumplimiento de cada firma mediante regresiones logísticas y se introducen las correlaciones en el comportamiento de pago de éstas, a través del modelo de múltiples factores y clases. Luego, se aplica una metodología de estimación de pérdidas no esperadas en base a la heurística de Puntos Silla que aproxima las colas de las distribuciones de las pérdidas mediante el uso de la función generadora de momentos, lo que la convierte en una herramienta útil para el cálculo del Value - at - Risk (VaR).Esta metodología es comparada primero con la principal técnica de resolución y estimación de distribuciones de pérdidas utilizada por Basilea II, que es la forma cerrada del modelo de Vasicek de un factor. Luego se compara con simulaciones de Monte Carlo. Ambas metodologías, al igual que la técnica de Puntos Silla, son generadas en un esquema de incumplimientos condicionalmente independientes en los factores que determinan el riesgo sistemático.Todas estas formas de cálculo son aplicadas a un caso real en una cartera corporativa nacional, donde las principales conclusiones de esta investigación son que los resultados obtenidos por la heurística de Puntos Silla son superiores a la forma cerrada de Vasicek para el VaR(99,9%) y pierde considerablemente precisión para niveles de significancia menores a 95%. Además los resultados muestran que dicha heurística es cerca de treinta veces más rápida que las simulaciones de Monte Carlo.Por lo tanto, el método de Puntos Silla parece ser una técnica a considerar para balancear la teoría y la conveniencia práctica aplicada a los actuales requerimientos de capital, puesto que su fortaleza es entregar excelentes aproximaciones para el caso de pérdidas extremas. Sin embargo, no resulta apropiada para significancias bajas.